الأخبار الإقتصادية ليوم الأربعاء 23/08/1428هـ 05 سبتمبر 2007

**لـحـن الـمـشـاعـر** · 05-Sep-2007,07:16 PM

بنك الاحتياطي الفيدرالي ضد خبراء المال
كينيث روجوف - 23/08/1428هـ
في خطابه الذي ألقاه في 31 من آب (أغسطس) أمام مؤتمر السياسة النقدية السنوي الأكثر أهمية على مستوى العالم، والذي انعقد في مدينة جاكسون فيل في وايومنج في الولايات المتحدة، شرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بن بيرنانك بهدوء الأسباب وراء إصرار البنك على مقاومة الضغوط الرامية إلى تثبيت أسعار الأسهم وأسعار الإسكان. كان هذا الموقف المبدئي الذي تبناه بيرنانك ـ والذي تبناه أيضاً جون كلود تريشيه رئيس البنك المركزي الأوروبي ومارفن كِنج رئيس بنك إنجلترا ـ سبباً في إثارة عاصفة قوية في الأسواق، التي تعودت التدليل المفرط الذي أغدقه عليها آلان جرينسبان سلف بيرنانك.
مما لا شك فيه أنها مقامرة خطيرة، نظراً للمبالغ الهائلة التي تنتظر مصيرها في السوق المالية العالمية التي تبلغ قيمتها 170 تريليون دولار أمريكي. فالمستثمرون الذين كانوا ينظرون إلى جرينسبان باعتباره "ستراً وغطاءً" لهم لا يبخلون عليه الآن بمئات الآلاف من الدولارات في مقابل أحاديثه وخطبه التي يلقيها والمقابلات التي تجرى معه. ولكن من منهم على حق، بيرنانك أم جيرنسبان؟ رؤساء البنوك المركزية أم الأسواق؟
قد يساعدنا الرجوع إلى الأصل التاريخي الفكري في وضع هذه المناقشة الدائرة اليوم في سياقها الصحيح. كان بيرنانك، الذي تولى رئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2006، قد بدأ عمله السياسي في عام 1999 ببحث رائع قدمه إلى المؤتمر نفسه الذي تستضيفه قاعة جاكسون. فمن منطلق خبرته كرجل أكاديمي زعم بيرنانك أن البنوك المركزية لابد أن تتوخى الحذر الشديد في إعادة تقييم أسواق الأسهم العالمية الهائلة الحجم. وأنها لابد وأن تتجاهل التقلبات في أسعار الأسهم والإسكان، ما لم يكن هناك دليل واضح على حدوث ردود أفعال قد تضر بالناتج أو تؤدي إلى التضخم.
أنصت جرينسبان بصبر وهدوء إلى منطق بيرنانك. إلا أن مذكرات جرينسبان، التي ستنشر في وقت لاحق من هذا الشهر، ستدافع بقوة عن قراراته الشهيرة بمساعدة أسواق المال بتخفيض أسعار الفائدة بصورة حادة في الأعوام 1987، و1988، و2001، بزعم أن العالم كان قد ينهار لو لم يفعل ذلك.
في ظاهر الأمر، تبدو وجهة نظر بيرنانك سليمة وغير قابلة للجدال على المستوى الفكري. ذلك أن محافظي البنوك المركزية لا يستطيعون تفسير أسعار الأسهم والإسكان وتحركاتها على نحو أفضل من المستثمرين. فضلاً عن ذلك فإن بيرنانك يدرك، كما يدرك أي شخص غيره، أن أياً من النصوص الأكاديمية الذاخرة لم يقترح أي دور كبير لأسعار الأصول في تحديد السياسة النقدية، إلا في مواجهة صدمات غير عادية من شأنها أن تؤثر على الناتج أو تؤدي إلى التضخم، مثل الأزمة العظمى في ثلاثينيات القرن الماضي.
باختصار، لا يستطيع محافظ أي بنك مركزي أن يتحول إلى كاهن أو عراف. والحقيقة أن العديد من خبراء الاقتصاد الأكاديميين يرون أن محافظي البنوك المركزية يمكن استبدالهم بحاسبات آلية مبرمجة لتنفيذ قاعدة بسيطة تتلخص في تعديل وضبط أسعار الفائدة بصورة آلية في استجابة للناتج والتضخم.
ولكن على الرغم من الدقة الشديدة التي تتمتع بها رؤية بيرنانك نظرياً، إلا أن الواقع ليس على القدر نفسه من الدقة. فمن بين المعضلات التي تواجهنا في هذا السياق أن النماذج الأكاديمية تفترض أن البنوك المركزية قادرة بالفعل على "التعرف" على تطورات الناتج والتضخم في حينها. إلا أن البنوك المركزية في الواقع العملي تعتمد على مقاييس غير واضحة في أداء هذه المهمة. فمنذ شهر واحد، على سبيل المثال، رأينا كيف خفضت السلطات الإحصائية في الولايات المتحدة تقديراتها للناتج الوطني في عام 2004!
وتشتد المشكلة سوءاً في أغلب الدول الأخرى. فالبرازيل، على سبيل المثال، تستخدم الزيارات إلى عيادات الأطباء لقياس ناتج القطاع الصحي، بصرف النظر عما يحدث للمريض. وما زالت هيئة الإحصاء في الصين غارقة في مستنقع الحسابات الشيوعية للدخل والناتج.
حتى قياس التضخم قد يكون في غاية الصعوبة. فماذا يعني استقرار الأسعار في هذا العصر الذي يشهد نزول الجديد من السلع والخدمات إلى الأسواق في كل يوم، وبمعدلات أسرع من أي وقت مضى؟ لقد حاول خبراء الإحصاء في الولايات المتحدة "تعديل" مؤشر أسعار المستهلك بحيث يشتمل التقدير على المنتجات الجديدة، إلا أن العديد من الخبراء يعتقدون أن قياس التضخم في الولايات المتحدة ما زال أعلى مما ينبغي بنقطة مئوية واحدة على الأقل، وأن هامش الخطأ قد يكون أكثر تقلباً من التضخم التقليدي المرتبط بمؤشر أسعار المستهلك ذاته.
إذاً، فعلى الرغم من إمكانية تشغيل السياسة النقدية آلياً من حيث النظرية، كما يقرر الحاسب الآلي، على سبيل المثال، حجم المهملات الذي تتسع له سلة المهملات وحجم المهملات الواجب التخلص منها إلى الأبد، وعلى الرغم من تقلب أسعار الأسهم والإسكان، إلا أن البيانات الخاصة بها أكثر دقة وتحديثاً من كل البيانات المتاحة فيما يتصل بالناتج والتضخم. وهذا هو السبب الذي لابد أن يدفع محافظي البنوك المركزية إلى التفكير في التضخم باعتباره جزءاً لا يتجزأ من أسعار الأصول.
الحقيقة أن ما شهدناه هذا الصيف من تصحيح أسعار الأصول يعزز من النظرية التي يتبناها العديد منا بالفعل والتي تؤكد أن اقتصاد الولايات المتحدة كان في تباطؤ، نتيجة لتدني معدلات الإنتاجية وتدهور سوق الإسكان. وأنا أتوقع الآن سلسلة من التخفيضات في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما لا ينبغي لنا أن ننظر إليه باعتباره ترضية أو تدليلاً لأسواق الأصول، بل باعتباره اعترافاً أن الاقتصاد الحقيقي يحتاج إلى المساعدة.
إن علاقة البنك المركزي بأسواق الأصول قد تشبه على نحو ما علاقة رجل ما بفن الباليه، فهو يزعم أنه ذاهب لحضور حفل باليه لكي يستمتع وليس لإرضاء زوجته. إلا أنه يضيف جملة رخيصة بعد ذلك فيقول إنه لا يسعد إلا بسعادة زوجته. الآن، وبعد أن انتهى شهر عسل بيرنانك كرئيس لبنك الاحتياطي الفيدرالي فربما نراه قريباً وقد أحس بالشعور نفسه.

**لـحـن الـمـشـاعـر** · 05-Sep-2007,07:17 PM

"الالكترونيات المتقدمة" تطلق نظاماً يتيح للاشخاص مراقبة سياراتهم بالإنترنت

الرياض - محمد الحسيني:
كشف الدكتور غسان بن عبدالرحمن الشبل الرئيس التنفيذي لشركة الالكترونيات المتقدمة في تصريح ل"الرياض" ان الشركة ستطلق قريباً نظام متابعة المركبات للاشخاص حيث يمكنهم مراقبة مركباتهم عن طريق الإنترنت دون الحاجة لتركيب أي أنظمة مكلفة عدا جهاز صغير يثبت في المركبة. وقال ان هذه الأنظمة صممت ونفذت على أيدي مهندسين وفنيين سعوديين نفخر بمهارتهم العالية وخبراتهم الكبيرة في تقنية الالكترونيات وأنظمة المعلومات، رغم قصر الفترة الزمنية لهم في هذا المجال مقارنة بالدول الاخرى. تجدر الاشارة ان الالكترونيات المتقدمة ستشارك في جيتكس دبي 2007"والذي ينطلق السبت القادم"، بمجموعة من الأنظمة التقنية الحديثة تحت مسمى مدار وتخدم هذه الأنظمة فئتي الشركات والافراد بما يتناسب مع احتياجات ومتطلبات كل فئة. ويقدم مدار العديد من أنظمة الاتمتة الصناعية مثل نظام قراءة عدادات الطاقة آلياً ونظام مراقبة المولدات والمحركات وفي مجال خدمات القيمة المضافة لأنظمة الاتصالات.

**لـحـن الـمـشـاعـر** · 05-Sep-2007,07:19 PM

منظمة الشفافية العالمية معاً في مكافحة الفساد
نبيل بن عبد الله المبارك - 23/08/1428هـ
منظمة الشفافية الدولية هي منظمة مدنية أسست في بداية التسعينيات من القرن الماضي في برلين- ألمانيا وذلك بجهود أشخاص مميزين عالميا بمن فيهم مسؤولون سابقون في البنك الدولي، وكذلك بعض رؤساء الدول السابقين الذين شهد لهم التاريخ بعملهم الدائم على حماية الحقوق وتوفير العدالة قدر المستطاع والتي - أي العدالة - أساس بناء الأمم وسر استمرارها. إن أحد أهم أهداف المنظمة الرئيسة محاربة الفساد بأشكاله كافة وإصدار تقارير دورية عن الدول والحالات التي تصبح مثار تساؤل سواء على مستوى العالم أو داخل كل دولة بعينها. وتحمل المنظمة شعار "الاتحاد العالمي ضد الفساد" بهدف مساعدة الدول والأفراد الرا***ن في توفير الحد الأدنى من النزاهة، بعد انتشار كل أنواع الفساد على مختلف المستويات وفي جميع أنحاء العالم بما في ذلك العالم المتقدم. والقناعة بعجز مؤسسات المجتمع المدني والتي بكل أسف وفي كثير من دول العالم الثالث أُفرغت من مضمونها وأصبحت مسخاً، فإما لا حول لها ولا قوة وإما تكون وجدت في الأساس لذر الرماد في العيون محلياً وخارجياً، بل في بعض الأحيان أصبحت تلك المؤسسات جزءاً من الفساد من خلال الاستسلام له والانصياع لأوامره وفي أحيان المشاركة فيه وتبريره، والأمثلة على ذلك كثيرة.

ومما يحبب في هذه المنظمة كونها بعيدة كل البعد عن المنظمات الرسمية أو ذات الطابع الرسمي مما يعطيها الحرية الكاملة في العمل بعيدا عن ضغوط القوى واللوبيات الدولية، كما نشاهدها في كل المحافل الأخرى، ولدى المنظمة أكثر من 60 فرعا حول العالم وفي دول مختلفة، المتقدم منها وال*****. وهي تعتمد على إيجاد شريك محلي في رفع التقارير لها في كل دولة عن مستويات النزاهة، إن وجدت، أو عمق الفساد تحت الطاولات. وتتعدد أنشطتها بتعدد وسائل إيجاد مجتمعات نظيفة تعيش بحقوق متساوية وعبر توزيع عادل للثروات بحسب الجهد والعمل المبذولين، وبالتالي تدعم الأخلاق التي هي "أساس بقاء الأمم" كما قال شاعرنا القديم قبل الألمان والغرب عموماً. وهي بذلك تساعد على تحقيق التنمية المستدامة والإصلاح الاجتماعي الذي شوهته الحضارة من حيث كانت تعتقد أنها تصلحه، كذلك تشجع المأسسة (تحويل العمل والجهد الفردي إلى مؤسساتي منظم). ومن أهم ما يلفت الأنظار أن المنظمة لا يهمها تحديد أسماء أو جهات فاسدة أو مفسدة (التشهير) بعينها، بقدر أهمية محاربتها للفساد ذاته ومساعدة الجميع حكومات وأفراداً ورجال أعمال ومصلحين اجتماعيين على تطوير الأنظمة والهياكل اللازمة لمحاربة الفساد وزيادة الوعي المجتمعي بمسببات الفساد وأخطاره الكبيرة على مستقبل الأمم كافة. إذن هي تساعد على البناء للمستقبل ولا تهتم بالماضي ومن فعل ماذا وكيف؟
وبصراحة شديدة كلما قرأت عن تلك المنظمة زاد اعتقادي أن مؤسسيها ينهلون من تعاليم ومعتقدات وأوامر الدين الإسلامي الحنيف كما نزلت على محمد - صلى الله عليه وسلم - وطبقت في عصور الإسلام الزاهية، لا كما تمارس اليوم من قبل المسلمين، وبالتالي كل ما تطالب به تلك المنظمة الأهلية، أُمرنا به قبل أكثر من 1400 سنة من الآن. وأهم ما تطالب به المنظمة تطبيق قول الرسول - صلى الله عليه وسلم "‏من رأى منكم منكراً فليغيره بيده، فإن لم يستطع فبلسانه، فإن لم يستطع فبقلبه، وذلك أضعف الإيمان‏". وكذلك تطبق قوله - صلى الله علية وسلم "مثل القائم على حدود الله والمداهن فيها مثل قوم ركبوا سفينة فأصاب بعضهم أسفلها وأوعرها وشرها، وأصاب بعضهم أعلاها، فكان الذين في أسفلها إذا استقوا الماء مروا على من فوقهم فآذوهم، فقالوا‏:‏ لو خرقنا في نصيبنا خرقاً فاستقينا منه، ولم نؤذ من فوقنا، فإن تركوهم وأمرهم هلكوا جميعاً، وإن أخذوا على أيديهم نجوا جميعاً".‏‏ والأحاديث كثيرة في هذا الباب. أعتقد جازماً أن أهم المنكرات التي يجب العمل على النهي عنها وإصلاح حالها هو الفساد المالي والإداري العام منه والخاص الذي ينخر في لب أي اقتصاد وما يلبث أن يُسقطه ويُسقط المجتمع معه. هذا المنكر أهم وأولى من الكثير من المنكرات الشخصية التي يرتكبها عامة الناس بحسن نية أو بسبب الجهل أو بسبب البعد عن جادة الاستقامة، وهو أمر مسلم به فالناس تختلف في مستويات التزامها (ولا يمكن حكم الناس على مستوى واحد)، ولكن ومع الأسف نرى أن هذه الأمور هي جل ما يهم مؤسساتنا المسؤولة عن الحسبة، وكأن المنكر هو ذاك فقط وما عداه يمكن الصبر عليه والسكوت عنه وتحمل تبعاته وتداعياته. يجب أن نضبط أمور دنيانا التي منحنا الله أمانتها، أما محاسبة الناس عن أمور آخرتهم، فهي مسؤولية رب العالمين في محاسبة من استعد لها أو تركها ما لم يظهر الفاحشة ويجاهر بها "إنك لا تهدي من أحببت ولكن الله يهدي من يشاء".

وعودة إلى موضوع منظمة الشفافية العالمية وطريقتها في العمل لتحقيق أهدافها فإنها تنبع من إيمانها بأنه من الممكن محاربة الفساد بشكل مستمرّ، في حالة مشاركة كل المعنيّين سواء من الحكومة أو المجتمع المدني، أو القطاع الخاص. ووسيلتها في ذلك أن تجمع في فروعها المحلية الأفراد المعروفين بالنزاهة في المجتمع المدني، سواء من عالم التجارة والأعمال أو من الجهات الحكومية للعمل في تحالف من أجل إصلاح النظام، ومبدأ المنظمة في ذلك عدم تسمية أسماء أو مهاجمة أفراد بعينهم، وإنما تركّز على بناء نظم تحارب الفساد، كما أن المنظمة تلعب دورا مهماً في زيادة الوعي العام بمخاطر الفساد في الكثير من البلاد. وتؤمن المنظمة كذلك أن هناك طرقا عملية يستطيع من خلالها كل رجل أو امرأة – على اختلاف أعمارهم – القيام بدور فاعل في هذه المؤسسة العالمية الفريدة.

وعليه، نقول أن نيّأت الإصلاح واضحة لدينا في هذا المجال والدليل صدور قرار مجلس الوزراء الذي أخذ بتوصيات مجلس الشورى رقم 3/4 وتاريخ 13/3/1425هـ في 2/2/1428هـ الموافق 20/2/2007م، بالموافقة على الاستراتيجية الوطنية لحماية النزاهة ومكافحة الفساد. وذكر أن في مقدمة أهداف هذه الاستراتيجية "تحقيق حماية النزاهة ومكافحة الفساد بشتى صوره ومظاهره وتحصين المجتمع السعودي ضد الفساد". ويأتي تحقيق مثل تلك الأهداف من خلال عدة وسائل أهمها" إنشاء هيئة وطنية لمكافحة الفساد لمتابعة تنفيذ الاستراتيجية الوطنية ورصد نتائجها وتقويمها ومراقبتها ووضع برامج وآليات لتطبيقها وقيام الأجهزة الحكومية المعنية بحماية النزاهة ومكافحة الفساد بممارسة اختصاصاتها وتطبيق الأنظمة المتعلقة بذلك، وتقليص الإجراءات وتسهيلها والعمل بمبدأ المساءلة لكل مسؤول مهما كان موقعه وفقا للأنظمة". وبالتالي اَمل من المسؤولين الذين سيكلفون بإدارة تلك الهيئة الاستعانة بمنظمة الشفافية العالمية لوضع الأسس السليمة لمكافحة الفساد وحماية النزاهة، حيث إن لها مصداقية ممتازة على المستوى الدولي وستساعد على إقناع الآخرين حول جدية التوجه في الإصلاح ورفع مستويات النزاهة إلى أفضل المؤشرات الدولية.

**لـحـن الـمـشـاعـر** · 05-Sep-2007,07:20 PM

وسط انخفاض قيمة التنفيذ إلى 8.5مليارات ريال
تركيز المتعاملين على الأداء الفني للمؤشر بهدف المضاربة يعيد السوق إلى الانخفاض ويفقده 400نقطة في 4أيام

تسارعت وتيرة انخفاض أسعار الأسهم، وعاد المؤشر ليكسر حاجز الثمانية آلاف نقطة مع تركيز المتعاملين بهدف المضاربة على جوانب فنية في حركة المؤشر أثناء تداولات اليوم السابق، تتمثل في عدم تسجيله اختراقاً بصورة قوية للحاجز السابق، وبقائه في منطقة تشير إلى ضعف حركته وحاجته للتصحيح.
وأغلق السوق امس عند 7878نقطة بانخفاض وصل إلى 138نقطة بنسبة 1.73% وهو اقل اغلاق منذ 16يوماً، كما انه اقوى تراجع منذ انطلاق عملية الانخفاض الفني يوم السبت الماضي .

ويامل المتعاملون أي يعطي السوق اليوم اشارات قوية تساعده على الارتداد، وايقاف مساره المتراجع والمحافظة على مستوى 7800نقطة، على اقل تقدير حتى يتمكن من استعادة مساره الايجابي والذي تدعمه المؤشرات الاساسية للسوق وشركاته حيث بدأ العد التنازلي لانتهاء الشهر الاخير من الربع الثالث.

تجدر الاشارة ان السوق انخفض خلال الاسبوع الحالي ثلاث مرات بعد ارتفاعه يوم السبت إلى مستوى 8300نقطة وهو بذلك منخفض 400نقطة عن اعلى مستوى، اضافة إلى ذلك فهو منخفض 54نقطة عن مستوى نقطة التعادل البالغ 7933نقطة.

وقادت الشركات القيادية انخفاض امس خاصة اسهم سابك التي تراجعت إلى 126.75ريالا واسهم البنوك وقطاع الاتصالات، ولم تسجل سوى ثلاثة ارتفاعات جميعها في قطاع التأمين ابرزها صعود سايكو بنسبة 10% وصولا إلى 120.5ريالا.

وشهدت الكثير من الاسهم المضاربة حركة تذبذب عالية، ابرزها سهم جازان الزراعية الذي اغلق على انخفاض بنسبة 2.8% بعد ارتفاعه بنسبة 5.7% ولم يسجل أي انخفاض بنسبة 10% سوى لشركة ميدغلف، بينما انخفضت بدجت بنسبة عالية تبلغ 8.6% وبذلك يكون هذا السهم قد هبط بنسبة 50% من اعلى سعر سجله في اول يوم 50% نتيجة لفتح النسبة.

ومقارنة باليوم السابق تراجعت قيمة التداولات بواقع 1.8مليار ريال بنسبة 17.5% لرغبة المتعاملين في الانتظار لحين وضوح مسار السوق وعدم الرغبة في البيع بالمستويات الحالية ووصلت كميات الاسهم المتداولة إلى 166مليون سهم منها 10% على سهم شركة جازان.

شركة تهامة تفتتح فروعا جديدة للمكتبات

وبالنسبة لاعلانات الشركات فقد اعلنت شركة تهامة انه في اطار خطتها التوسعية في مجال المكتبات والانتشار المدروس لخدماتها المكتبية للجمهور في معظم مناطق المملكة، فقد تم الانتهاء من الترتيبات والتجهيزات اللازمة لافتتاح ستة فروع جديدة لمكتباتها بهدف التوسع في كل من (الرياض، جدة، مكة المكرمة، خميس مشيط) بالإضافة إلى فرعين لأول مرة في كل من (المدينة المنورة وجيزان). ومن المؤمل بإذن الله أن فتح منافذ البيع هذه سوف يؤدي إلى زيادة المبيعات وتحسن مستوى الربحية للقطاع علما بأن هنالك توجها لافتتاح منافذ بيع جديدة في كل من (حائل، تبوك، الدمام، الخبر) قربياً.

**لـحـن الـمـشـاعـر** · 05-Sep-2007,07:22 PM

ماذا يحدث في "جبل عمر"؟
محمد بن فهد العمران - 23/08/1428هـ
(تم حذف الإيميل لأن عرضه مخالف لشروط المنتدى)

استناداً إلى نظام الشركات المساهمة، فإنه عند تأسيس شركات مساهمة عامة جديدة وبعد إتمام عملية الاكتتاب العام، فإنه يجب على الشركة عقد جمعية عمومية تأسيسية ثم التقدم بطلب إلى معالي وزير التجارة والصناعة لإعلان تأسيس الشركة رسمياً، مما يعني أن تاريخ تأسيس الشركة فعلياً هو تاريخ صدور القرار الوزاري بإعلان تأسيسها.
كما هو معروف، فإن شركة جبل عمر لم تتمكن من عقد الجمعية العمومية التأسيسية لها بسبب عدم اكتمال النصاب نتيجة لرفض وزارة التجارة والصناعة احتساب الحصة النقدية المدفوعة من قبل شركة مكة نيابة عن المؤسسين الذين لم يستكملوا وثائقهم الشرعية، إضافة إلى رفض احتساب حصص مؤسسين جدد لم يتضمنهم عقد التأسيس وحصص جديدة لمؤسسين حاليين لم يتضمنها عقد التأسيس.
بالنظر إلى عدد المؤسسين، نجد أن هذا العدد بلغ 873 مؤسساً في عقد التأسيس الموثق لدى كاتب العدل، ثم ارتفع هذا العدد إلى 960 مؤسساً في نشرة الإصدار، ثم ارتفع أيضا إلى 1023 مؤسسا بتاريخ عقد الجمعية العمومية التأسيسية. عند استفسار الوزارة عن أسباب ارتفاع عدد المؤسسين، بررت الشركة ذلك بقيام بعض المؤسسين ملاك العقارات ببيع عقاراتهم إلى أشخاص من المؤسسين وغيرهم، وإلى وفاة بعض المؤسسين وانتقال حصصهم إلى الورثة، ثم إلى قيام بعض ملاك العقارات (الذين قدمت شركة مكة حصة نقدية نيابة عنهم) باستكمال وثائقهم الشرعية والتضامنية.
في بيانها، أوضحت الوزارة أنه لا يحق للمؤسسين تداول الأسهم النقدية أو الأسهم العينية أو حصص التأسيس قبل نشر القوائم المالية للشركة عن سنتين ماليتين كاملتين اعتباراً من تاريخ التأسيس، وأنها لم تمانع في احتساب حصص ورثة المؤسسين المتوفين وحصص ملاك العقارات الذين استكملوا وثائقهم الشرعية، إلا أنه يبدو لنا أن المشكلة تتركز في نقطتين: أولا في قيام بعض المؤسسين ببيع عقاراتهم إلى مؤسسين آخرين وإلى أشخاص آخرين (ليسوا من المؤسسين)، وثانياً في الطبيعة القانونية لحصة شركة مكة النقدية نيابة عن ملاك العقارات الذين لم يستكملوا وثائقهم الشرعية.
هذا يدعونا لطرح بعض التساؤلات: لماذا قام مؤسسون مسجلون في عقد التأسيس (الموثق لدى كاتب العدل) ببيع عقاراتهم قبل انعقاد الجمعية العمومية التأسيسية وقبل إعلان تأسيس الشركة رسمياً؟ وكيف لهم أن يبيعوا عقاراتهم إلى أشخاص ليسوا من المؤسسين المسجلين في عقد التأسيس (الموثق أيضا لدى كاتب العدل) قبل انتهاء فترة الحظر المحددة بسنتين ماليتين كاملتين؟ والأهم من ذلك كيف سمحت إدارة الشركة بمثل هذه التجاوزات من قبل بعض المؤسسين؟ ولماذا؟
نأمل ألا يؤثر كل ذلك في سرعة إدراج سهم الشركة في السوق المالية، وإلا فإن المكتتبين البالغ عددهم نحو خمسة ملايين حتماً سيلحقهم ضرر نتيجة لذلك!!

**لـحـن الـمـشـاعـر** · 05-Sep-2007,07:22 PM

تقرير البتروكيماويات الأسبوعي:
أسعار "الإيثيلين جلايكول" تسجل أعلى مستوى خلال 10سنوات والاستقرار يخيم على غالبية المنتجات

واصل مؤشر أرقام للبتروكيماويات، والذي يقيس حركة أسعار البتروكيماويات لسلة من المواد التي يتم إنتاجها في الخليج العربي، صعوده للأسبوع الثامن على التوالي، حيث سجل 250.2نقطة مرتفعاً ب 1.7نقطة مقارنة بالأسبوع الماضي، مواصلاً أداءه التصاعدي؛ مدفوعاً بالمستويات القياسية التي وصلت إليها أسعار الإيثيلين جلايكول.
وحسب التقرير الذي تعده شركة ارقام بزنس انفو فقد سجلت أسعار الإيثيلين جلايكول أعلى مستوى لها خلال تعاملات الأسبوع الماضي عند 1200دولار للطن (+ 100دولار) وهو أعلى مستوى لها منذ أكثر من 10سنوات، وأدى تردد أنباء عن حدوث انفجار في إحدى وحدات إنتاج الأوكسجين في شركة الجبيل المتحدة للبتروكيماويات التابعة لسابك، اكبر منتج للمادة في العالم، إلى ايقاف احدى وحدات الانتاج مما أدى إشعال فتيل الأسعار التي قفزت بمئة دولار للطن، وهو أعلى فارق سعري أسبوعي منذ مايو 2005، ولم يصدر أي تأكيد أو نفي رسمي من سابك حول هذه الأخبار، غير ان مصادر لها علاقة بالصناعة قالت ان شركة ميتسوبيشي كيميكالز اليابانية "شريك سابك في وحدات انتاجية أخرى لانتاج المادة في الجبيل" ابلغت عملاءها بتخفيض الكميات الموردة لهم؛ إضافة إلى هذا كله، ادت عوامل عديدة إلى هذا الارتفاع أهمها الطلب القوي من قبل منتجي البوليستر في الصين، حيث تشهد صناعة البوليستر ازدهاراً في الوقت الحالي وتعمل المصانع بطاقة تصل إلى 80- 90% من قدراتها الانتاجية. وتعد مادة جلايكول الايثيلين مادة لقيم رئيسية في صناعة البوليستر (الأقمشة الصناعية).

بالمقابل، تراجعت أسعار الإيثيلين والبروبلين حيث سجلتا 1280دولاراً للطن ( - 20) و 1100دولار للطن ( - 20دولار) مع زيادة الإمدادات في الأسواق خاصة من منطقة الشرق الأوسط، وبالرغم من ذلك إلا أنه لا يستبعد أن تعاود الأسعار ارتفاعها خلال الأسابيع القادمة خاصة مع استمرار مشاكل الشحن في الأسواق مما قد يؤدي بتراجع الإمدادات في الأسواق.

وقال تقرير ارقام بزنس انفو ان الإستقرار خيم على أسعار العطريات حيث سجلت أسعار البنزين 980دولاراً للطن والستايرين 1350دولاراً للطن، وحافظت أسعار البولي أوليفينات على نفس المستوى للأسبوع الرابع على التوالي عند 1400و 1390دولاراً للطن على التوالي، في حين ارتفعت أسعار البولي ستايرين إلى مستوى 1440دولاراً للطن (+ 10). كما استقرت أسعار البولي فنيل كلوريد عند أعلى مستوياتها عند 1040دولاراً للطن.

منتجات الأسمدة

أظهر تقرير شركة "ارقام" ان أسعار اليوريا المصدرة من الشرق الأوسط واصلت انتعاشها خلال تعاملات الأسبوع الماضي وللأسبوع الثاني على التوالي، حيث سجلت 285دولاراً للطن (+ 5) بعد أن كانت قد إستقرت عند أدنى مستوياتها خلال العام في نهاية شهر يوليو وبداية شهر أغسطس، مستفيدة من الانتعاش الذي شهدته الأسواق خلال الأسبوع الماضي، وزيادة الطلب الهندي على المادة. في حين سجلت اسعار المادة المصدرة من البحر الأسود ارتفاعاً حاداً لتصل الى 295دولاراً (+ 18).

بالمقابل، وعلى النقيض، عاودت أسعار الأمونيا المصدرة من الخليج تراجعها خلال الأسبوع الماضي حيث سجلت 230دولاراً للطن ( - 10) وهو أدنى مستوى لها خلال سنة 2007، متأثرة بزيادة الإمدادات في الأسواق خاصة من إيران التي ادت إلى هذا التراجع؛ وأدى هذا التراجع بالمستوردين الأوروبيين إلى التوجه إلى أسواق الشرق الأوسط من أجل تأمين احتياجاتهم من المادة خاصة مع تراجع الإمدادات من منطقة البحر الأسود التي شرعت فيها العديد من المصانع بعمليات الصيانة، حيث تعاقدت شركة "باسف" الألمانية على شراء 40ألف طن من الأمونيا الإيرانية.

**لـحـن الـمـشـاعـر** · 05-Sep-2007,07:23 PM

سكة (ولا محطة) للسفر البري!
عبدالله صايل - 23/08/1428هـ
(تم حذف الإيميل لأن عرضه مخالف لشروط المنتدى)

تجرب، لسبب أو لآخر، أن تصطحب أسرتك في رحلة برية إلى إحدى دول الخليج. وتقود سيارتك التي أنهكتك بأقساطها وبمحاولة استخراج تصريح لـ "خروجها" من فك الإجراءات المطولة لوكيل السيارات وما يتبع هذا من قسوة التصديق من إدارة المرور المركزية. وما إن تنتهي من هذه التجربة الشديدة "التعريق" والحافلة بجفاف الريق، إلا وتبدأ بزف البشرى لأبنائك إيذاناً بالانطلاق!
تستمتع في بداية الرحلة، أثناء القيادة على الطرق المأهولة بالمسافرين، بالتوقف في المحطات لشراء المشروبات والمكسرات و"البساكيت" ناهيك عن "الفشافيش" .وتستمتع بصوت تهشيم كل "فشفوشة" على أرضية السيارة بسبب حركة الأطفال.فالشباب في رحلة. وتمارس سلطة "التغلـّي" على خزان الوقود، وتقول لنفسك: سأملؤه من المحطة التالية!!
يقابلك المخرج المؤدي للدولة المقصودة، وخزان وقودك نصف ممتلئ، على اعتبار أنك في الطريق المؤدي إلى دولة لا تنقطع عنها الزيارات، فتبتسم وتقول لأطفالك: هانت! تقطع أكثر من مائتي كيلومتر في درب أشبه ما تكون بمحاولة اجتياز مرحلة من مراحل ألعاب الـ "بلاي ستيشن" وتتفادى حفرة هنا و "خفس" هناك. وتنتظر بين الحين والآخر لفترات تصل إلى 20 دقيقة لحين عبور قطيع من "البعارين" اللامبالية. وتعتبره طيشاً وتصبر، كل هذا على أمل أن تظهر لك محطة وقود حتى لو على شكل سراب لكن هيهات!
يتلاشى صبر الصغار. وتتبخر فرحتك باستخراج تصريح السفر لسيارتك. الدين، وتبدأ في تحسس رقبتك لعمل بروفة على نطق كلمات أخيرة مثل: "موية. موية. ساعدونا.آآآآآآآآآ" أو "مو مهم أنا. المهم العيال. الحق عليهم وعطهم موية.آآآآآآآآآآ"!!
يسخّر لك المولى من يتبرع لك بشيء من الوقود، فتكمل سيرك، وتدخل الدولة الشقيقة فتشعر بإمكانية ممارسة الإحساس بوعثاء السفر!! إذ تدهشك طرقهم. ويدور عقلك من جمال محطات الوقود ونظافتها. وتتعجب أيما تعجب من وجود المطاعم النظيفة في كل محطة. ويدهشك احتواؤهم مفهوم التشجير على الطرق الصحراوية وتستلقي في استسلام لأداة الاستفهام الشهيرة (لماذا) كلما مررت على لافتة تقول (فندق ومنتجع النخلة الوردية على بعد 5 كلم) ومن بعدها (فندق ومنتج الشاطئ الهفهفي) على بعد 3 كلم.وهكذا كلما طال بك المسير!!
وتدخل لا إرادياً مع رفيق سفرك في جدل بيزنطي حول أسباب عدم الاهتمام بطرق السفر لدينا، على الأقل من ناحية الخدمات؟! فهل الجهة المعنية بالنقل لا تحفل بتردي مستوى الخدمات المتاحة؟ أم أن المستثمرين في خدمات الطرق زهدوا ولم يعودوا يحبذون الربح؟ أم تراها لأسباب جينية يصعب تقويمها في أدائنا التنموي؟!
أتمنى أن يكون هناك استفتاء شعبي لتسجيل مدى الرضا عن وضع طرق السفر من ناحية الصيانة والخدمات العامة. هذا من جهة، ومن جهة أخرى أتمنى أن تفعل الجهات الرقابية زيارات مفاجئة لمحطات الوقود للاستفسار عن أسعار قطع غيار السيارات والإطارات. خصوصاً أن بعض المحطات تطلب 800 ريال ثمنا لإطار لا يتعدى سعره الثلاثمائة ريال في المدن!!
مشكلتي مع هذه الرحلة لم تنته، فصاحبكم بعد أن عاد، انتبه لكثرة الأخبار الصحافية التي تغطي عدد الحوادث وأعداد الوفيات على طريق السفر المقصود، فاليوم أطالع خبراً يقول 14 متوفى على طريق "البعبع"، وبالأمس طالعت خبراً عن ست وفيات على ذات الطريق. وهكذا كل يوم أو اثنين!!
وضع الطرق الدولية لدينا بحاجة لتفسير موثق!! رحلة عودة سعيدة وسالمة للجميع.

**لـحـن الـمـشـاعـر** · 05-Sep-2007,07:25 PM

موبايلي تعتزم تركيب أربعة أبراج لتغطية الأسياح وقبة

الأسياح - سعود المطيري:
تعتزم شركة موبايلي تغطية جزء كبير وهام من محافظة الأسياح وقبة في القصيم وتم التركيز في المناطق الحيوية التي يمر بها الطريق الدولي والإقليمي بعد أن أصبحت المحافظة داخل شبكة من الطرق المتعددة لجميع مناطق المملكة ومرور طريق الحجاج الجديد للقادمين من الشام ومناطق الشمال حيث خاطبت عدداً من المواطنين المتقدمين إليها بطلب الخدمة أنها بصدد تركيب أربعة أبراج خلال الثلاثة أشهر القادمة وقبل نهاية السنة في كل من مدينة عين بن فهيد ومركز الجعلة غير المخدوم ومركز طريف ومركز قبة بعد تسلمها المواقع وقالت انها تدرس حالياً تغطية المحافظة بالجيل الثالث المتطور.
يذكر أن عدد المشتركين في الأسياح وقبة يربو على العشرين ألف مشترك في الأيام العادية ويتضاعف العدد كونها وجهة سياحية ومتنزه للمنطقة في المواسم الأخرى.

**لـحـن الـمـشـاعـر** · 05-Sep-2007,07:26 PM

قروض للمسكن أم للغذاء?
خالد عبد الله الجار الله - 23/08/1428هـ
(تم حذف الإيميل لأن عرضه مخالف لشروط المنتدى)

أعتقد أن قضية ارتفاع أسعار المواد الغذائية الأساسية التي شهدتها السوق وما طالها من رد فعل سلبي على الصعد كافة وخصوصا لدى المواطن والمقيم واستحوذت على انتباه الجميع هي بمثابة الصدمة جراء هذه الارتفاعات المفاجئة وغير المبررة على الأقل للمستهلك المسكين.
وقد كانت المساكن تحتل المرتبة الأولى من حيث الأولوية في التفكير والبحث عن وسائل وبدائل لتأمين الأرض وبنائها أو الاقتراض لشراء المسكن الجاهز وهي في حد ذاتها مشكلة ومن المنغصات التي عشناها ولازلنا كونها تتفاقم دون حلول مثالية ومقبولة وشاملة والآن يظهر لنا هم جديد علينا أن نتأقلم معه.
وهذا الارتفاع في الأسعار الذي استعرت ناره مهيأ للاستمرار في الارتفاع مادامت الضوابط غير مفعّلة والرقابة شبه معدومة من الجهات التي تطالبنا بالتأقلم مع هذا الوضع أو البحث عن بدائل أرخص.
المشكلة ليست في البدائل أو البحث عن الأرخص لكنها تتمثل في أسلوب إدارة مثل هذه الأزمات من قبل الجهة المعنية وأعني وزارة التجارة بالتحديد وطريقة عرضها والتوعية بها، وعدم التفكير في وضع الحلول المناسبة لتقليل ضرر هذه الزيادات ما أمكن وبالتدريج. وقد يكون هناك بعض المبررات للزيادة يجهلها الكثيرون وهي خارجية وليست من قبل الوكيل المحلي مثل زيادة الطلب وقلة المعروض أو حدوث الكوارث والفيضانات التي تجتاح الدول المصدرة والتي تسهم في ارتفاع الأسعار وعادة ما تكون مؤقتة، ولكن توقيت هذه الزيادة وطريقة معالجتها هما السبب الرئيس في الحملة الإعلامية الكبيرة التي تندد بهذه الزيادات ولا ننسى أن الزيادات طالت معظم السلع والمواد الغذائية والاستهلاكية.
وارتفاع الأسعار حتما سيؤثر سلبا في سوق العقار وبالتحديد المستفيد النهائي من العقار حيث ستؤثر بشكل مباشر في المدخرات أو خطط الاقتراض وغيرها من البدائل التي يسعى المواطن لتحقيقها بهدف توفير المسكن، وسأربط بين احتياجاتنا الأساسية للمواد الغذائية كالأرز والطماطم والسكر والبصل والزيت والحليب ومشتقاته واللحوم وغيرها من السلع الاستراتيجية التي لا غنى عنها وبين احتياجنا الأساسي وهو المسكن وبما أن هذه الزيادات بدأت تشمل كل أنواع السلع وهي مرشحة للارتفاع، ما لم يكن هناك حلول عاجلة لضبطها، لذا أرى أنها ستحتل الأولوية لدى المواطن لاضطراره إلى إعادة النظر في أسلوب إدارة ميزانيته الشهرية، وستصبح هما آخر يؤرقه لأنها ستنافس مدخرات المأوى كون أي زيادة في الأسعار لا تقابلها زيادة في الدخل ستستهلك من مخزون المدخرات إن وجدت أصلا والتي من المفترض أن تستغل في بناء البيت أو لدفع الإيجار.
مطلوب من وزارة التجارة توعيتنا أولا والرقابة ثانيا على هذه السلع وتبربر ارتفاعها وتحديد الأصناف والنوعيات التي طالتها الزيادة ومدتها وألا تتركنا تحت رحمة التجار والوكلاء والموزعين يتحكمون بنا كيفما شاءوا.
واقترح أن نتريث في مسألة البحث عن المأوى – المسكن – ونؤجل ذلك مؤقتا إلى أن نعرف متى تتوقف حمى ارتفاع الأسعار قبل الدخول في مغامرة الاقتراض للمنزل حتى لا تتحول هذه القروض إلى تجار المواد الغذائية.

**لـحـن الـمـشـاعـر** · 05-Sep-2007,07:28 PM

المقال
سرعة الدعوة لجمعية تأسيسية أخرى لإنهاء مشكلة جبل عمر!

عبدالرحمن ناصر الخريف
اصيب الجميع بإحباط كبير بعد الإعلان عن الغاء انعقاد الجمعية التأسيسية لجبل عمر الذي كان مقرراً يوم الأربعاء الماضي بعدم اكتمال النصاب القانوني لانعقاد الجمعية بسبب عدم قبول تصويت بعض المؤسسين الذين حضروا الاجتماع بدعوى عدم تضمينهم بعقد التأسيس، والذي اضطر معه كل من رئيس الجمعية التأسيسية لشركة جبل عمر ووزارة التجارة والصناعة لاصدار بيانين ايضاحيين يتضمنان وجهة نظر كل منهما حيال ما حدث، والذي اتضح من ذلك بأن هناك لبساً في هذا الموضوع ويتطلب من شركة جبل عمر والمؤسسين بالشركة جهدا ووقتا للتوصل لحل مناسب لهذه المشكلة ولتحديد من يحق له التصويت في الاجتماعات القادمة.
ولأنه من المتوقع أن يستغرق إنهاء هذا الموضوع وقتا ليس بالقصير وقد يستبب ذلك في تأخير بدء التداول على أسهم الشركة الذي يتطلع اليه معظم المكتتبين بالشركة، فإن المأمول ان لا يتم الربط بين الأسباب التي تسببت في عدم انعقاد الجمعية التأسيسية وبين متطلبات وزارة التجارة والصناعة لاعتماد اسماء المؤسسين بالشركة ومن يحق لهم التصويت في اجتماعات الجمعية العمومية للشركة القادمة، فالذي يأمله المساهمون حاليا ان يتم العمل على استيفاء المتطلبات النظامية لبدء التداول على اسهم الشركة والذي يمكن أن يتم من خلال الاسراع في الدعوة مرة اخرى لعقد الجمعية التأسيسية بعد مرور خمسة عشر يوما على تاريخ نشر الدعوة والتي وفقاً لنظام الشركات ستعقد بأي نسبة حضور من المؤسسين والمكتتبين، أي ليس من الضروري أن ننتظر استيفاء الشركة لمتطلبات وزارة التجارة والصناعة للتمكن من عقد الجمعية التأسيسية اللازمة لاصدار القرار الوزاري بتأسيس الشركة والتمكن من تداول أسهم المكتتبين بالشركة، وبحيث تقوم الشركة لاحقا بتوفير كافة المستندات اللازمة لعقد جمعيات الشركة القادمة ومن خلال التنسيق مع ورثة المؤسسين وملاك العقارات الذين استوفوا وثائقهم الشرعية وكذلك العمل - اذا رأت ادارة الشركة ذلك - على مساعدة ملاك العقارات الذين اشتروا عقاراتهم من مؤسسين بالحصول منهم على وكالات شرعية باعتبار أن لهؤلاء المؤسسين فقط حق التصويت في اجتماعات الشركة خلال السنتين القادمتين كاستيفاء لمتطلبات وزارة التجارة التي لن تعترف ببيع المؤسسين السابقين لحصصهم قبل مرور عامين كاملين ونشر ميزانيتين للشركة لكون ذلك يخالف أحكام نظام الشركات! وسيتم من خلال ذلك الإسراع في تداول أسهم الشركة فصل مشاكل المؤسسين مع وزارة التجارة والصناعة عن المكتتبين بأسهم الشركة وعدم تضررهم من تأخير التداول على أسهم الشركة.

لقد أصبح موضوع الشفافية والإسراع في استيفاء متطلبات التداول لأسهم الشركات الجديدة يهم جميع المكتتبين بالشركات التي تطرح للاكتتاب العام خاصة لشريحة كبيرة منهم ممن يحتاج السيولة المالية لتدبير نفقاته ولذلك فقد طلبت في مقال (الأنابيب الفخارية سهم يتجاوز الروتين) بعد أن تم تداول سهم الشركة بعد اسبوع واحد على انتهاء الاكتتاب ان تعامل كل الشركات بما عوملت به شركة الفخارية عندما تم التجاوز عن متطلبات نظام الشركات لادراج اسهم الشركات للتداول ومنها عقد الجمعية التأسيسية للشركة المصادقة على ان الاكتتاب تم بكامل الاسهم المطروحة للاكتتاب وفقا للمادة (61) وكذلك عدم تطبيق ما نصت عليه ترتيبات واجراءات تأسيس الشركات المساهمة وزيادة رؤوس اموالها الصادرة عن معالي وزير التجارة والصناعة ورئيس هيئة السوق المالية (لتحديد اختصاصات كل جهة) وخاصة الفقرة (ثالثا) المتعلقة بتحول الشركات بأنه في حالة طلب التحول الى شركة مساهمة عامة تعتمد الاجراءات والخطوات الواردة في (أولاً) الخاصة بمراحل وخطوات تأسيس الشركات المساهمة وفقا لنظام الشركات ونظام السوق المالية، أي ذات المتطلبات التي تم استيفاؤها لجميع الشركات المساهمة التي طرحت بالسوق سواء جديدة أو قائمة، وقد استبشرنا بتصريح صدر من هيئة السوق المالية لإحدى الصحف في 1428/5/23ه على الرغم من مخالفته للنظام - بأن ما حدث للفخارية يمثل تطبيقا جديدا لآلية جديدة لتسريع تداول اسهم شركات الاكتتاب وان الاجراءات المطلوبة بعد عملية الاكتتاب سابقا اصبحت تتم قبل عملية الاكتتاب ومنها عقد الجمعيات التأسيسية وموافقة وزارة التجارة، الا اننا انتظرنا بعد ذلك اشهرا لبدء التداول على اسهم شركة بدجت وغيرها من الشركات التي طرحت للاكتتاب مؤخرا ولم يتوفر سبب نظامي يفسر الآلية المعتمدة لتداول اسهم الشركات الجديدة وبالتالي فإذا كانت هناك مرونة في ذلك اليس من الأولى أن تكون ايضا مع شركة جبل عمر التي اكتتب بها معظم المواطنين؟